菜系商品大面积涨停！

昨日午盘收盘，除2503合约外，菜粕其他合约一起涨停。

此外，菜籽主力合约涨超8%，菜油主力合约涨超5%。

夜盘时段，菜粕期货主力合约开盘再度大涨9%触及涨停，不外随后涨幅回落至6%隔邻。

张开剩余90%

郑州商品交游所上周日发布风险请示函称，近期影响菜粕、菜油阛阓的不笃定性成分较多，请各会员单元切实加强投资者评释注解和风险珍贵责任，提醒投资者感性参与，合规交游。

昨日，郑州商品交游所公告，字据《郑州商品交游所期货交游管制主见》第二十七条轨则，自2025年3月10日当晚夜盘交游起，菜粕期货2505、2507、2508、2509、2511及2601合约的交游指示每次最小开仓下单量治愈为10手。

本轮中加买卖突破最早可纪念至旧年8月。

中加买卖突破时辰线

2024年8月26日

加拿大政府发布公告称，自2024年10月1日起，将对中国产电动汽车征收100%关税，其中包括电动和部分搀和能源乘用车、卡车、公交车和客货两用车等。自10月15日起，还将对产自中国的钢铝居品征收25%的关税。

2024年8月27日

商务部新闻发言东谈主就加拿大拟对华电动汽车等商品弃取界限规范答记者问称，8月26日，加方发布公告称，将对自华进口的电动汽车、钢铝居品弃取加征关税等界限规范。加方罔顾事实和世贸组织王法，无视中方屡次严正交涉，不顾多方反对和规劝，一意孤行。中方对此厉害活气、坚强反对。

2024年9月3日

商务部对加拿大弃取的磋磨界限规范发起“反敌对看望”。

2024年9月6日

中国辞世贸组织（WTO）就加拿大电动汽车、钢铝成品纳税规范拿告状讼。

2024年9月9日

中国对原产于加拿大的油菜籽发起反推销看望。

2024年9月10日

加拿大财政部宣布对自华进口的电板过火部件、半导体、太阳能居品和重要矿产拟弃取加征附加税的界限规范启动为期30天的公众商榷。

2024年10月1日

加对自华进口电动汽车加征100%附加税于10月1日稳妥奏效。当日，加拿大还宣布了将于10月22日对自华进口钢铝成品稳妥加征25%附加税的最终居品清单。

2025年2月26日

2月24日，加拿大政府发布声明，对76个向俄罗斯提供军民两用物项支握的异邦实体和个东谈主扩充制裁，其中包括20家中国企业。

2025年3月8日

中国公布对加拿大反敌对看望效果并将弃取纳税规范。

有阛阓东谈主士告诉期货日报记者，本次我国加征关税虽未波及加拿大菜籽，但“关税战”后续可能进一步升级。

据了解，加拿大是我国菜系商品主要进口起原国。菜籽方面，2024年我国进口总量为638.56万吨，进口加拿大菜籽613万吨，占全年总进口量的96%，占据我国菜籽总供给量的27.86%。菜粕方面，近五年来我国菜粕进口量占国内总供给量的15%~20%，加拿大亦然我国菜粕主要进口起原国。2024年我国菜粕全年进口总量为275万吨，占国内总供给量的19%，加拿大菜粕进口总量为202万吨，占总进口量的73.45%，占国内总供给量的13.9%。

徽商期货农居品分析师刘冰欣示意，我国菜籽和菜粕的进口依赖度较高。上一轮中加互加关税本领，我国对加菜籽的进口依赖度曾下落至70%傍边，买卖争端废除后再度收复到95%傍边。

“本次加征关税对菜系品种影响不一。其中，对菜粕加征100%关税，会径直导致加拿大菜粕无法插足我国，菜粕价钱短期会暴涨；尽管对菜油也加征100%关税，但影响相对有限，菜油价钱高涨更多受到阛阓厚谊影响。”正信期货农居品分析师陈强告诉记者，此前加拿大菜油也占我国进口菜油总量的90%以上，不外自2018年中加关系生变后，国内进口加拿大菜油总量不断减少，进口结构不断治愈。

弘业期货农居品分析师陶朝辉先容，现时，俄罗斯和阿联酋是我国菜油主要进口起原国，进口加拿大菜油数目少量，险些不错忽略不计，是以本轮关税战略对菜粕的影响要大于菜油。另外，阛阓推断后期中加“关税战”可能升级，导致昨日菜系商品大涨。

“总的来看，本次加税对国内菜粕的影响大于菜油，且由于本次加征关税幅度很大，相等于菜粕和菜油的进口资本翻倍。我国新季菜籽每年5月末至6月初上市，现时恰是国内新季菜籽供给青黄不接的时辰节点，同为卵白粕的豆粕亦受买卖争端影响，因此短期水产衍生等下贱企业很难找到更具性价比的‘平替居品’，菜粕仍有高涨空间。”刘冰欣说。

“事实上，昨日各地油厂菜粕基差报价还是上调了50元/吨，加上菜粕期货大涨，华南地区的现货报价较上周五还是高涨了250~300元/吨，至2700~2750元/吨。当今，国内油厂菜粕库存不高，也对价钱有一定撑握作用。”刘冰欣说。

阛阓东谈主士：菜系商品追多需严慎

据悉，现时我国菜粕进口结构治愈相对勤奋，大家菜粕出口量在1000万吨傍边，加拿大占比约60%，因此很难从其他国度进口足量菜粕替代加拿大菜粕。

陈强示意，面对菜粕供应奋勉问题，管制法子有三个：

一是巨额进口加拿大菜籽，在国内压榨产生菜粕。不外，我国对加拿大菜籽的反推销看望仍未灵验果，异日也可能对加拿大菜籽加征关税。

二是通过其他国度进行加拿大菜籽转口买卖。除我国际，加拿大菜粕主要出口朋友意思国，此时好意思国和加拿大也运行互相加征关税，我国转口买卖的路子或将重构。

三是增多大豆进口量，由大豆压榨豆粕进而对菜粕缺口酿成替代补充。现时，南好意思大豆丰产基本笃定，增多大豆进口量或将成为补充菜粕供应缺口的最好法子。虽然，要是国内对加拿大菜籽反推销看望出现松动，增多加拿大菜籽进口量是最优决策。

瞻望后市，陶朝辉觉得，本轮加征关税导致菜系商品剧烈波动，同期也应试虑到本轮关税战略或仅仅阶段性战略，后续存在中加关系泛泛的可能性，提议投资者严慎操作，密切缓和中加买卖考虑的最新音信。

刘冰欣提议单边未有头寸者严慎追多，被套空单提议阻挡减仓。

“中加买卖考虑仍是影响国内菜系商品后续走势的主要成分，短期我国对菜籽油和菜粕加征关税已成定局，对菜籽的反推销看望效果显得至关首要。另外，二季度国内菜粕下贱衍生需求将徐徐回升，菜粕需求增多将进一步对价钱酿成撑握。”陈强说，油脂方面，二季度棕榈油将转入增产周期，访佛印尼B40战略难以落地，棕榈油累库预期对价钱酿成打压；同期，南好意思大豆笃定丰产，进口大豆巨额到港，国内豆油价钱也将承压。

中方接连反制，对磋磨品种影响几何？

3月以来，中方接连出台一系列反制规范。

3月4日，国务院关税税则委员会发布公告，经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于好意思国的部分进口商品加征关税。磋磨事项如下：对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税。对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水居品、生果、蔬菜、乳成品加征10%关税。对原产于好意思国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上区别加征相应关税，现行保税、减免税战略不变，这次加征的关税不予减免。2025年3月10日之前，货品已从启运地启运，并于2025年3月10日至2025年4月12日进口的，不加征本公告轨则加征的关税。

随后，海关总署发文书知：近期，中国海关在进口的好意思国原木中检出小蠹、天牛等检疫性林木害虫，在进口的好意思国大豆中检出麦角和种衣剂大豆。为戒备无益生物传入，保护我国农林业坐褥和生态安全，保护中国耗尽者健康，海关总署决定暂停好意思国原木进口，暂停3家涉事企业大豆输华禀赋。

棉花方面，光大期货资源品分析师孙成震告诉记者，短期来看利空好意思棉期价，永久来看对好意思棉后续出口订单影响较大。中好意思互加关税之后，纺织品出口好意思国已无利润，在好意思棉进口资本进一步增多的情况下，例必会影响我国进口好意思棉数目，好意思棉出口将濒临严峻挑战，大家棉花出进口方法可能出现新变化。

“短期来看，加征关税本色影响的进口好意思棉数目有限，永久来看，中好意思棉花买卖量会减少，好意思棉短时辰内难以找到替代阛阓，异日销售端将濒临较大压力。此外，跟着中好意思棉花买卖量减少，推断郑棉和好意思棉走势的磋磨性可能会下落。”星河期货棉花分析师刘倩楠说。

生猪方面，阛阓东谈主士广漠觉得，我国生猪阛阓对外依存度较低，这次加征关税的影响相对有限。

在五矿期货农居品分析师王俊看来，由于国内进口猪肉总量较少，加上加征关税后阛阓份额被其他国度替代，因此加征关税对国内生猪供需和价钱的影响情系沧海。推断加征关税后好意思国和加拿大猪肉的阛阓份额被其他国度均分的概率较高，对总进口量影响甚微，对国内猪肉进口方法影响有限。

玉米方面，多位业内东谈主士示意，进口资本增多对国内玉米阛阓影响有限，好意思玉米进口量或进一步下落。自2018年中好意思买卖战以来，为减少外部风险扰动，我国徐徐丰富进口食粮起原。当今，巴西已成为我国最大的玉米进口起原国，占我国全年进口玉米总量的40%以上，2024年好意思国玉米仅占我国进口玉米总量的15.4%。

大豆方面，中州期货农居品分析师吴晓杰示意，从当今的时辰点看，对好意思国大豆加征10%的关税对好意思国和中国磋磨产业链的影响齐不大。国内方面，4月中下旬以后巴西大豆积累会到港，大豆现货价钱承压。阛阓预期中好意思两边在本年年内再次末端友好契约，我国会收复致使大幅增多对好意思国大豆采购，利多好意思豆远月合约。

起原：期货日报

发布于：北京市